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大国金融谋变资本市场:高层对注册制一致表白

2015/3/13 17:04:00 加入收藏
腾讯证券讯(崔业莲)两会还有两天结束,但A股“两会行情”已经提前闭幕。今日是两会期间的最后一个交易日,沪指送上贺礼,在煤炭、钢铁等权重股推升下,大盘飙升,沪指离3400点仅20余点。疯狂的创业板戏码依旧上演,创业板指涨逾2%,再创历史新高。可喜的还有,虽然历年来沪指均会有两会期间张多跌少的传统,但似乎A股今年打破了“两会魔咒”。统计发现,本次两会期间沪指微涨1.9%,两市仅400多只个股下跌。而资金入市欲望不减,今日早间已有投资人士表示“两会结束,入场良机到来”。后两会时代究竟如何投资?业内人士指出,相较往年,今年政府工作报告涉及资本市场的内容明显增多,比如“加强多层次资本市场体系建设”、“实施股票发行注册制改革”、“开展个人投资者境外投资试点”以及“适时启动"深港通"试点”等,可以说条条都是重点。而政府工作报告所重点提及的行业个股,未来则有可能成为2015年贯穿全年的投资重点。快牛OR慢牛?来自高层的信心两会之前,相较于去年年末的疯牛行情,A股似乎陷入冷静期,也有业内人士表示,A股将进入存量博弈时期。不过今年两会期间传来的股市声音却令人欣喜。3月5日,国务院总理李克强在作政府工作报告时说,“加强多层次资本市场体系建设,实施股票发行注册制改革,发展服务中小企业的区域性股权市场,推进信贷资产证券化,扩大企业债券发行规模,发展金融衍生品市场。推出巨灾保险、个人税收递延型商业养老保险。创新金融监管,防范和化解金融风险。大力发展普惠金融,让所有市场主体都能分享金融服务的雨露甘霖。”尽管只有区区百余字,但对资本市场而言,却不啻于是一枚“深水炸弹”。东方证券首席经济学家邵宇表示,《政府工作报告》提出加强多层次资本市场体系建设,这是中国金融体系升级转型的核心环节。一个足够深度、广度和拥有定价权的金融市场 ,是中国金融体系对内改革和对外开放的交汇点。实施股票发行注册制改革,发展服务中小企业的区域性股权市场,推进信贷资产证券化,扩大企业债券发行规模,发展金融衍生品市场。证券法修法在年内必定完成,为股票发行注册制改革做好制度铺垫。包括新三板做市,转板等后续券商增值环节都将成为券商新的赢利点。一行一会的字里行间:关键词有何深意除政府工作报告之外,中国证监会和中国人民银行的记者招待会也是亮点。证监会主席肖刚也赞同A股上涨其实是“改革牛”,他表态说,本轮股市上涨是对改革开放红利预期的反映,是各项利好政策叠加的结果,有其必然性和合理性。而3月12日中国人民银行行长周小川的发言更是让资本市场密切关注,其表示不赞成“货币进入股市就是不支持实体经济”的说法,民生证券分析指出,周小川的表态肯定了货币政策与金融市场交易量的关系,而这与李克强总理之前强调的通过股市解决实体经济融资难的观点一致。据此,民生证券推测在股市杠杆运行平稳的前提下,股市再次向上不会引发监管出手打压,慢牛是有利于政策层决策。统计发现,自3月5日十二届全国人大三次会议开幕以来,肖钢接受采访共有五次,而这五次采访均提到了注册制改革的相关问题,通过这五次采访也勾勒出了注册制改革的实施路线图和时间表。在今年的政府工作报告中提出“实施股票发行注册制改革”。与去年政府工作报告相比,注册制改革的措辞由“推进”,变为“实施”。业内人士普遍认为,这一措辞的变化意味着被市场期盼已久的股票发行注册制改革正式迎来时间表,可以在2015年内落实。而深港通也是关键字之一。周小川表示,继去年的沪港通之后,今年还要有深港通。从表述看,今年深港通设计可能相对开放,限制更少,标的更加丰富,落实可能更加迅速。鉴于深市股票的特点与海外资本偏好差异较大,民生证券预计深市通对于海外资本的吸引力可能不及沪市通,但政策的快速推进落实将向国内投资者释放更多积极信号。后两会时代:四大题材或贯穿全年两会整体行情未能如期而至,但股民依然可以根据两会精神,找到下一轮行情的发力点。首先,一带一路可视为长期主题投资方向。光大证券周明认为,今年政府工作报告明确提出,继续大力推进一带一路建设,这可能是下一轮行情的发力点;其次,国企改革将带来机会,方正证券认为,国企改革有的以资产证券话作为混改方式,军工行业的军工行业的航空动力、中国重工、广船国际、中航机电等,均以集团核心资产注入上市公司。上海国企多以资产证券化为主,如金丰投资、上海建工、隧道股份、棱光实业等;安徽国企倾向于整体上市,如海螺集团、江淮汽车等;广州市属国企出现了广州友谊等多个跨集团资产整合案例。再次,环保股将迎来拐点。柴静事件不仅使得污染问题得到全民聚焦,而且也撼动了资本市场。再加上此前被称为“史上最严”的环保法的实施,使得“两会”前环保概念已是最火热的股市主题之一。机构认为,环保主题性投资机会将贯穿今年,水污染处理或率先受益。申万宏源最新研报表示,水污染处理方面可关注碧水源、首创股份、国祯环保以及雪迪龙等个股。还有,TMT板块也值得引起关注,今年的政府工作报告中指出,要制定“互联网+”的行动计划,TMT行业未来的成长性预期较高,机器人、无人机等将有广阔的发展空间。微信扫一扫,关注您的私人投资管家——腾讯证券公众号:腾讯证券(qqzixuangu)
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